金科股份：加强回款、盘活项目现金流以应对和解决流动性风险

6月17日，金科地产集团股份有限公司公告回复深交所年报问询函。

据悉，截至2022年5月31日，公司合并报表范围内总有息负债规模为690.80亿元，较2021年末减少88.8亿元；其中一年内(自2022年5月31日至2023年5月31日止)到期的有息负债余额为347.65亿元。

其中，一年内到期有息负债余额中银行贷款115.00亿元，非银行金融机构贷款122.84亿元，一年内到期有息负债余额中债券类融资109.81亿元。

此外，截至2022年5月31日，金科地产一年内到期(含回售权行权期)的公司债券及ABS共计八笔，本金余额达到66.83亿元。

至于公司的偿付能力方面，金科地产表示，公司经营活动产生的现金流量净额持续为正，但受归还到期有息负债金额增加、新增融资上账金额减少等因素影响，公司2022年一季度末货币资金余额较年初减少约70亿元。同时受预售监管资金使用受限及融资受限因素影响，整体环境改善不达预期，金融机构及项目合作方股东对项目公司资金调用较为谨慎，对项目资金监管加强，公司可自由动用货币资金减少。

近期房地产行业政策有所放松，各地房地产调控政策已出现边际改善趋势，虽受疫情和政策传递时效性的影响，行业销售回款企稳回升尚需时日，公司现金流可能存在阶段性承压。但公司专注于房地产开发业务，截至2021年末，公司及所投资公司土地储备面积超6591万平米(不含已售面积)，在建面积达6096万平米，其中主要为住宅业态，全国在建项目约400个。公司合并报表归母净资产规模约389亿元，合同负债金额(预收购房款)约1246亿元。

为应对和解决流动性风险，金科地产自2021年下半年以来开展了一系列的针对性措施，主要包括以下方面:

一是及时调整经营发展策略。2021年公司确定并坚定推行了以稳健发展为主基调的经营发展策略，把确保公司现金流安全作为第一经营发展要务，全面推进增收节支，并在资源、组织和人员等方面给予充分保障。

二是大力抢抓销售和回款。聚焦加快资源变现和资金回笼，实施项目分类管理，一项目一策略，坚定去库存、调结构，库存去化效率提升50%。2021年实现销售1840亿，回款1853亿，回款率达到101%。实现经营性现金流量净额142亿元，连续四年为正。2022年1季度，公司实现经营性现金流量净额25亿。

三是压降投资强度和各类开支。在兼顾发展和现金流安全的前提下，投资量入为出，从强调规模向强调效益切实转变，2021年投资规模同比下降约60%，2022年1-4月仍然暂停土地投资工作。大力实施增收节支行动，推进精细化管理，优化区域组织机构，扩大区域公司管理半径、压缩管理层级，压降公司各类非必要开支。

四是坚定盘活各类资产。资产优化方面，处置风力发电资产收到股权处置款12.5亿元，通过金科服务引进战略投资者贡献现金超40亿元。项目股权优化方面，大力度推动合资合作项目股权优化，既为公司回笼了股东投入资金，又提升并表项目权益占比，提升项目销售回款质效。

2022年，公司将从以下几个方面确保公司现金流安全:一是坚持“集团资金一盘棋”强制管控，提高集团资金的整体使用效率；二是坚持资金计划“三收三支”原则，严格按照“以收定支、先收后支、收大于支”的规范，强化资金计划管控；三是强化回款，将“做有回款的销售”作为底线，同时抓好融资上账，确保各类资金颗粒归仓；四是积极盘活项目现金流，适时处置低效沉淀资产，不断优化资产结构。

预计随着全国多地在楼市政策调控上逐步放松、疫情影响范围逐步缩小，公司将积极把握今年三、四季度销售回暖的窗口机会，做好现金流管理，逐步缓解短期偿付压力。